Le private equity traverse une phase de ralentissement marqué, avec une baisse significative du nombre d’opérations ces dernières années. Dans ce contexte, les attentes des fonds évoluent profondément, tout comme la nature des interventions des cabinets de conseil.
Historiquement très orientés vers les due diligences lors des phases d’acquisition ou de cession, les acteurs du conseil sont aujourd’hui davantage mobilisés sur des enjeux d’exécution et de création de valeur. La raréfaction des transactions renforce mécaniquement l’importance des phases de détention, durant lesquelles les fonds cherchent à optimiser la performance des entreprises en portefeuille.
Cette évolution se traduit par une montée en puissance des value creation plans, qui deviennent un levier structurant de l’accompagnement. Les missions s’inscrivent désormais dans des temporalités plus longues et plus opérationnelles, avec des interventions centrées sur l’optimisation des coûts, la structuration des achats, l’amélioration des process et l’identification de synergies entre participations d’un même portefeuille.
Dans ce contexte, certains cabinets se sont historiquement positionnés sur ces enjeux opérationnels, en développant des expertises spécifiques autour de la performance et des fonctions support. C’est notamment le cas de PeersGroup, dont les interventions sont fortement ancrées dans l’optimisation des achats et des dépenses, ainsi que dans la structuration de leviers de performance concrets au sein des entreprises. Cette approche, centrée sur l’exécution et les résultats tangibles, répond particulièrement aux nouvelles attentes des fonds, davantage tournées vers la création de valeur dans la durée que vers la seule analyse transactionnelle.
Plus largement, la relation entre fonds et cabinets de conseil devient plus continue et plus intégrée, avec une logique de partenariat sur le long terme. Elle reflète une évolution structurelle du marché : moins centré sur la transaction, davantage orienté vers l’exécution et la performance durable.
Pour les dirigeants comme pour les investisseurs, l’enjeu n’est plus seulement de sécuriser une opération, mais de garantir la capacité à générer et maintenir la performance dans le temps.
Le long hiver et les mutations du conseil au PE – La Lettre du conseil
Contacter notre Expert : Damien de Longevialle, Directeur